Il debito globale e i potenziali impatti della decentralizzazione.

Per "debito globale" si intende la somma totale di tutti i debiti contratti da governi, aziende e privati in tutto il mondo. I governi e le imprese contraggono debiti per effettuare investimenti, costruire infrastrutture o finanziare programmi sociali. Le persone fisiche prendono in prestito denaro per acquistare beni di consumo, finanziare l'istruzione o acquisire immobili.

I debiti sono generalmente accompagnati da interessi. Ad esempio, puoi prestare denaro allo Stato svizzero acquistando obbligazioni statali svizzere. In cambio, ricevi un tasso d'interesse fisso ogni anno e l'importo preso in prestito alla scadenza concordata. La Svizzera è un paese con un'elevata solvibilità. La probabilità di riavere indietro i tuoi soldi è quindi molto alta. Tuttavia, per questo basso rischio, ricevi anche meno interessi rispetto ai paesi meno solvibili.

In questo modo, i paesi possono prendere in prestito denaro e accumulare debiti, sia da privati, aziende o altri paesi. Ad esempio, la Cina è il paese che ha preso in prestito più denaro a livello globale.

Il debito globale è in costante aumento.

Il debito globale è aumentato notevolmente negli ultimi anni. Secondo l'Institute of International Finance, il debito globale ha superato il traguardo dei 300 trilioni di dollari nel 2021.

Le ragioni di questo forte aumento sono molteplici. Negli ultimi due anni, la pandemia di COVID-19 e la guerra in Ucraina sono state motori essenziali. Un'altra ragione è la politica dei tassi di interesse bassi di molte banche centrali, come la SNB o la BCE. Tassi di interesse bassi rendono più attraente per governi, aziende e privati indebitarsi, poiché i costi per il rimborso dei debiti sono inferiori.

I debiti pubblici elevati sono un problema?

Finché i debiti e i pagamenti degli interessi possono essere rispettati, livelli elevati di indebitamento non sono un problema. Tuttavia, ciò richiede entrate e un'economia ben funzionante. Una volta che il motore economico si ferma o che i tassi di interesse aumentano, un debito elevato può portare a difficoltà. Una recessione economica o un aumento dei tassi di interesse possono rendere più difficile il rimborso dei debiti e aumentare il carico finanziario per le persone, le aziende e i governi. Pertanto, è importante controllare e ridurre il debito durante i periodi di crescita economica per creare resilienza finanziaria in caso di crisi.

Per ridurre un debito elevato, i governi possono essere costretti a implementare misure di austerità drastiche. Questo può portare a disordini sociali o a un significativo rallentamento della crescita economica. Inoltre, i debiti creano sempre dipendenze dai creditori, il che può limitare la sovranità e l'autonomia dei paesi. Se un paese è dipendente dai prestatori stranieri, questi creditori possono anche esercitare pressioni politiche o imporre condizioni specifiche per il prestito, il che può compromettere l'autonomia politica ed economica del paese in questione. Per questo motivo, politiche di debito sostenibili sono essenziali, volte a mantenere il debito a un livello gestibile e garantire la stabilità economica a lungo termine.

In questo momento, stiamo vivendo un aumento dei prezzi. L'aumento dei prezzi significa un aumento dell'inflazione. Per contrastare ciò, le banche centrali stanno aumentando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati, a loro volta, rendono i prestiti più costosi. Per i paesi ad alto indebitamento, questo ciclo può diventare problematico. Quando i tassi di interesse aumentano e i costi di indebitamento crescono, diventa più difficile ripagare i debiti, specialmente se l'economia è già indebolita. Questo può portare a una spirale negativa in cui tassi di interesse più elevati aumentano ulteriormente l'indebitamento e ostacolano la ripresa economica. È quindi importante che i paesi con alto indebitamento tengano sotto controllo il loro livello di debito e sviluppino strategie per stabilizzare le loro finanze e ridurre la loro dipendenza dai prestiti costosi.

Nel peggiore dei casi, può verificarsi una crisi del debito. In tal caso, un paese potrebbe non essere più in grado di soddisfare i propri obblighi finanziari. Non si possono escludere effetti domino che colpiscano altri paesi o l'intera economia globale. Un tale scenario si è verificato, ad esempio, nel 2009, quando la Grecia era sull'orlo dell'insolvenza. All'epoca, l'UE ha fatto di tutto per prevenire il fallimento dello Stato greco.

Le banche centrali, come la Banca nazionale svizzera (SNB), la Banca centrale europea (BCE) o la Federal Reserve americana (Fed), devono quindi ponderare attentamente le loro decisioni sui tassi di interesse per garantire un'economia stabile e prezzi stabili. Un esercizio di equilibrio che non sempre riesce. Se i tassi di interesse vengono aumentati troppo rapidamente o troppo drasticamente, ciò può soffocare la crescita economica e portare a una recessione. D'altra parte, tassi di interesse troppo bassi possono alimentare l'inflazione e favorire la creazione di bolle sui mercati finanziari. Pertanto, è importante che le banche centrali adottino una politica monetaria prudente e flessibile, in grado di rispondere alle condizioni e alle sfide economiche attuali.

Attualmente, molte voci vedono significativi rischi per l'economia globale nell'elevato livello di indebitamento globale combinato con l'aumento dei tassi di interesse. Una tale situazione sarebbe stata possibile con le criptovalute, come Bitcoin, Ethereum o Solana, in un sistema finanziario decentralizzato?

In un sistema finanziario decentralizzato, tutti i partecipanti possono interagire direttamente tra loro e prestare, prendere in prestito o scambiare asset digitali. Chiunque può diventare sia prestatore che mutuatario. In un tale sistema, sarebbe più difficile contrarre grandi debiti a livello globale, poiché non ci sarebbero prestatori centrali o mercati finanziari. Questo porterebbe anche a un accesso più ampio ai finanziamenti e ridurrebbe la dipendenza da intermediari come le banche e gli attori centrali. Al contrario, i mercati finanziari tradizionali sono attualmente controllati da un numero ridotto di attori chiave, come le banche UBS o Credit Suisse. Ciò può portare a manipolazioni anche di grandi mercati. Un esempio è stato lo scandalo LIBOR, avvenuto all'inizio degli anni 2010, quando alcune delle più grandi banche del mondo si sono accordate sui tassi di interesse. In un sistema finanziario decentralizzato basato su criptovalute come Bitcoin, Ethereum e altre, questo tipo di manipolazione è più difficile, poiché le transazioni sono trasparenti e pubblicamente tracciabili.

A differenza delle valute convenzionali come il dollaro statunitense, l'euro o il franco svizzero, alcune criptovalute, come il Bitcoin, hanno un'offerta massima limitata. Pertanto, si potrebbe prendere in prestito solo il numero di unità disponibili. Questa offerta limitata di criptovalute come il Bitcoin, combinata con un sistema decentralizzato privo di autorità centrale, contribuisce a rafforzare la fiducia nella valuta e a prevenire potenziali inflazioni. Al contrario, le valute tradizionali possono essere stampate senza limiti, il che può portare a una svalutazione della valuta e, in ultima analisi, a un aumento dell'inflazione. Questa differenza rende le criptovalute come il Bitcoin un'opzione attraente per coloro che cercano di proteggersi dai rischi di inflazione.

In teoria, quindi, Bitcoin e criptovalute potrebbero creare un sistema finanziario decentralizzato e, in tal modo, eliminare i pericoli dell'eccessivo indebitamento globale. Resta da vedere se ciò si concretizzerà nella pratica. L'idea di un sistema finanziario decentralizzato basato su criptovalute ha sicuramente il potenziale per rivoluzionare i mercati finanziari tradizionali e ridurre la dipendenza dalle autorità centrali e dalle istituzioni. Attraverso l'uso della tecnologia blockchain e dei contratti intelligenti, le criptovalute potrebbero offrire un modo più trasparente, efficiente e sicuro per trasferire valore e condurre transazioni finanziarie. Tuttavia, ci sono ancora diverse sfide e ostacoli normativi da superare. Quindi, resta da vedere come si evolverà lo sviluppo del mercato delle criptovalute nei prossimi anni e quale ruolo giocherà nel panorama finanziario globale.