La dette mondiale et les impacts potentiels de la décentralisation.

Par « dette mondiale », on entend la somme totale de toutes les dettes contractées par les gouvernements, les entreprises et les particuliers dans le monde entier. Les gouvernements et les entreprises contractent des dettes pour effectuer des investissements, construire des infrastructures ou financer des programmes sociaux. Les particuliers empruntent de l'argent pour acheter des biens de consommation, financer leur éducation ou acquérir des biens immobiliers.

Les dettes sont généralement assorties d'intérêts. Par exemple, vous pouvez prêter de l'argent à l'État suisse en achetant des obligations d'État suisses. En retour, vous recevez un taux d'intérêt fixe chaque année et le montant emprunté à la date convenue. La Suisse est un pays ayant une grande solvabilité. La probabilité de récupérer votre argent est donc très élevée. Cependant, pour ce faible risque, vous recevez également moins d'intérêts que dans des pays moins solvables.

De cette manière, les pays peuvent emprunter de l'argent et accumuler des dettes, que ce soit auprès de particuliers, d'entreprises ou d'autres pays. Par exemple, la Chine est le pays qui a emprunté le plus d'argent au monde.

La dette mondiale augmente constamment.

La dette mondiale a considérablement augmenté ces dernières années. Selon l'Institute of International Finance, la dette mondiale a dépassé le seuil de 300 billions de dollars en 2021.

Les raisons de cette forte augmentation sont multiples. Au cours des deux dernières années, la pandémie de COVID-19 et la guerre en Ukraine ont été des moteurs essentiels. Une autre raison est la politique de taux d'intérêt bas de nombreuses banques centrales, comme la BNS ou la BCE. Des taux d'intérêt bas rendent plus attrayant pour les gouvernements, les entreprises et les particuliers de s'endetter, car les coûts de remboursement des dettes sont moindres.

Les fortes dettes publiques sont-elles un problème ?

Tant que les dettes et les paiements d'intérêts peuvent être respectés, un niveau d'endettement élevé n'est pas un problème. Cependant, cela nécessite des revenus et une économie bien fonctionnelle. Dès que le moteur économique cale ou que les taux d'intérêt augmentent, une dette élevée peut entraîner des difficultés. Une récession économique ou une hausse des taux d'intérêt peuvent compliquer le remboursement de la dette et accroître le fardeau financier pour les particuliers, les entreprises et les gouvernements. Il est donc important de contrôler et de réduire la dette pendant les périodes de croissance économique afin de créer une résilience financière face aux crises potentielles.

Pour réduire une forte dette, les gouvernements peuvent être contraints de mettre en œuvre des mesures d'austérité drastiques. Cela peut entraîner des troubles sociaux ou un ralentissement significatif de la croissance économique. La dette crée également toujours des dépendances vis-à-vis des créanciers, ce qui peut limiter la souveraineté et l'autonomie des pays. Si un pays dépend de prêteurs étrangers, ces créanciers peuvent également exercer une pression politique ou imposer des conditions spécifiques pour le prêt, ce qui peut nuire à l'autonomie politique et économique du pays concerné. C'est pourquoi des politiques de dette durables sont essentielles, visant à maintenir la dette à un niveau gérable et à garantir une stabilité économique à long terme.

En ce moment, nous sommes confrontés à une augmentation des prix. Des prix en hausse signifient une inflation croissante. Pour y remédier, les banques centrales augmentent les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés rendent à leur tour les prêts plus coûteux. Pour les pays très endettés, ce cycle peut devenir problématique. Lorsque les taux d'intérêt augmentent et que les coûts d'emprunt augmentent, il devient plus difficile de rembourser les dettes, surtout si l'économie est déjà affaiblie. Cela peut conduire à une spirale négative où des taux d'intérêt plus élevés augmentent encore l'endettement et entravent la reprise économique. Il est donc important que les pays très endettés surveillent leur niveau d'endettement et élaborent des stratégies pour stabiliser leurs finances et réduire leur dépendance à l'égard de prêts coûteux.

Dans le pire des cas, une crise de la dette peut survenir. Un pays peut alors ne plus être en mesure de remplir ses obligations financières. Des effets domino qui touchent d'autres pays ou l'économie mondiale dans son ensemble ne peuvent pas être exclus. Un tel scénario s'est produit en 2009, lorsque la Grèce était au bord de l'insolvabilité. L'UE a alors tout mis en œuvre pour empêcher la faillite de l'État grec.

Les banques centrales, comme la Banque nationale suisse (BNS), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Réserve fédérale américaine (Fed), doivent donc peser soigneusement leurs décisions en matière de taux d'intérêt afin d'assurer une économie stable et des prix stables. C'est un exercice d'équilibre qui n'est pas toujours réussi. Si les taux d'intérêt sont augmentés trop rapidement ou trop fortement, cela peut étouffer la croissance économique et entraîner une récession. En revanche, des taux d'intérêt trop bas peuvent alimenter l'inflation et favoriser la formation de bulles sur les marchés financiers. Il est donc essentiel que les banques centrales suivent une politique monétaire prudente et flexible qui réponde aux conditions et défis économiques actuels.

Actuellement, de nombreuses voix voient d'importants risques pour l'économie mondiale dans le niveau élevé de la dette mondiale associé à l'augmentation des taux d'intérêt. Une telle situation aurait-elle été possible avec des cryptomonnaies, comme le Bitcoin, l'Ethereum ou le Solana, dans un système financier décentralisé ?

Dans un système financier décentralisé, tous les participants peuvent interagir directement les uns avec les autres et prêter, emprunter ou échanger des actifs numériques. Chacun peut devenir à la fois prêteur et emprunteur. Dans un tel système, il serait plus difficile d'accumuler de grandes dettes à l'échelle mondiale, car il n'y aurait pas de prêteurs centraux ou de marchés financiers. Cela conduirait également à un meilleur accès au financement et réduirait la dépendance aux intermédiaires comme les banques et les acteurs centraux. En revanche, les marchés financiers traditionnels sont actuellement contrôlés par un petit nombre d'acteurs clés, comme les banques UBS ou Credit Suisse. Cela peut entraîner une manipulation même des grands marchés. Un exemple notable est le scandale LIBOR qui s'est produit au début des années 2010, lorsque certaines des plus grandes banques du monde ont conspiré sur les taux d'intérêt. Dans un système financier décentralisé basé sur des cryptomonnaies comme le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres, ce type de manipulation est plus difficile, car les transactions sont transparentes et publiquement traçables.

Contrairement aux devises conventionnelles telles que le dollar américain, l'euro ou le franc suisse, certaines cryptomonnaies, comme le Bitcoin, ont une offre maximale limitée. Par conséquent, seules autant d'unités peuvent être empruntées qu'il n'en existe. Cette offre limitée de cryptomonnaies comme le Bitcoin, combinée à un système décentralisé sans autorité centrale, contribue à renforcer la confiance dans la monnaie et à prévenir l'inflation potentielle. En revanche, les devises conventionnelles peuvent être imprimées sans limite, entraînant une dévaluation de la monnaie et finalement une inflation croissante. Cette différence rend les cryptomonnaies comme le Bitcoin une option attrayante pour ceux qui cherchent à se protéger contre les risques d'inflation.

En théorie, le Bitcoin et les cryptomonnaies pourraient ainsi créer un système financier décentralisé, atténuant ainsi les dangers d'une dette mondiale excessive. Il reste à voir si cela se concrétisera dans la pratique. L'idée d'un système financier décentralisé basé sur les cryptomonnaies a sans aucun doute le potentiel de révolutionner les marchés financiers traditionnels et de réduire la dépendance aux autorités et institutions centrales. En utilisant la technologie blockchain et les contrats intelligents, les cryptomonnaies pourraient offrir un moyen plus transparent, efficace et sécurisé de transférer de la valeur et de réaliser des transactions financières. Cependant, il existe encore plusieurs défis et obstacles réglementaires à surmonter. Il reste à voir comment le développement du marché des cryptomonnaies évoluera au cours des prochaines années et quel rôle il jouera dans le paysage financier mondial.